Präsident Trump kritisiert die Fed nach erster Zinserhöhung seit drei Jahren scharf

US-Präsident Donald Trump hat die Federal Reserve am Mittwoch scharf kritisiert, nachdem die Zentralbank ihren Leitzins zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren angehoben hat. In einer wirren Schimpftube belehrte er die Bank über die Durchführung der Geldpolitik und bestand darauf, die Zinsen „sollten bei 1% oder weniger liegen“.

„Die Zinssätze in den Vereinigten Staaten sollten bei 1% oder weniger liegen, weil wir die beste Bonität der Welt haben – BEI WEITEM“, schrieb Trump. „Unser Land boomt mit neuen Investitionen! Wenn wir den Handel mit jedem Land einstellen würden, mit dem wir ein Defizit haben, was auf die Meisten zutrifft, würden wir mindestens 1,5 Billionen Dollar im Jahr verdienen. Das Wort ,Defizit‘ ist nichts anderes als ein schickes Wort für VERLUST. Wir ,tragen‘ fast jedes Land der Welt, und das kann so nicht weitergehen. SENKT DIE ZINSSÄTZE FÜR DIE VEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, UND ZWAR SCHNELL!“

Der Präsident schien irrtümlicherweise den federal funds rate, den die Fed anhebt oder senkt, um Inflation und Beschäftigung in der gesamten Wirtschaft zu steuern, mit dem Zinssatz zu verwechseln, den ein einzelner Kreditnehmer tatsächlich auf Basis seiner eigenen Kredithistorie zahlt. Es handelt sich dabei um die Art von Zinssatz, die eine Bank einem Hauskäufer oder ein Kreditkartenunternehmen einem Kunden anbietet, und nicht um etwas, das die Regierung per Dekret festlegt, nur weil die Bonität des Landes gut ist.

Trotz des Prahlens des Präsidenten, dass die Vereinigten Staaten die „beste Bonität der Welt“ haben, verlangen Anleiheinvestoren, die US-Staatsschulden halten möchten, genau das Gegenteil von dem, was Trump will: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt in dieser Woche die Marke von 5 Prozent.

Trumps Beitrag wurde veröffentlicht, als er zu einem Wahlkampfauftritt für den Senatskandidaten Michael Whatley nach North Carolina aufbrach. Dies geschah nur wenige Stunden, nachdem der Offenmarktausschuss der US-Notenbank am Mittwoch dafür gestimmt hatte, den Zielzinssatz um einen viertel Prozentpunkt auf eine Spanne von 3,75 Prozent bis 4 Prozent anzuheben – die erste Erhöhung und keine Senkung des federal funds rate seit 2023.

Dieser Schritt wurde nicht von einem der Fed-Gouverneure vorbereitet, die Trump jahrelang als „Dummköpfe“ beschimpft hatte, sondern von Kevin Warsh, dem Vorsitzenden, den Trump im Mai in dieses Amt gehoben hatte, nachdem er seinen Vorgänger Jerome Powell monatelang wegen zu hoher Zinssätze gemobbt hatte.

Die Erklärung des Ausschusses bot einem Präsidenten, der Zinssenkungen forderte, wenig Trost. „Die Inflation bleibt hoch“, teilte die Fed mit und fügte hinzu, dass „die heutigen politischen Maßnahmen eine zeitnahere Rückkehr zum 2-Prozent-Ziel des Ausschusses unterstützen werden“.

Prognosen, die zusammen mit der Entscheidung veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Entscheidungsträger im Durchschnitt eine weitere Zinserhöhung um einen viertel Prozentpunkt vor Ende des Jahres und keine im Jahr 2027 erwarten. Warsh, der erklärt hatte, die Fed trage die Verantwortung für „65 Monate anhaltender, hoher Inflation“ und in einer Rede im August gewarnt hatte, „wir müssen sicher sein, dass sich die zugrundeliegende Inflation klar und mit ausreichender Geschwindigkeit auf unser Ziel zubewegt“, bevor man nachlässt, gab auf der Pressekonferenz am Mittwoch keine eigene Prognose ab – ein Versäumnis, das NPR seiner allgemeinen Zurückhaltung zuschrieb, den Märkten keine Zukunftsprognosen zu geben, die „der Fed die Hände binden“ könnten.

Der Hintergrund, den Trump in seinem Beitrag nicht erwähnte, ist eine erneute Beschleunigung der Inflation anstelle der „boomenden“ Wirtschaft, die er beschrieb. Die Verbraucherpreise stiegen im Jahresvergleich bis August um 3,4 Prozent, was teilweise durch einen sprunghaften Anstieg der Benzinpreise angetrieben wurde, den die Regierung mit den Folgen des US-Krieges gegen den Iran in Verbindung brachte.

Diesel erreichte am Mittwoch laut AAA ein Allzeithoch von 6,31 Dollar pro Gallone, und die Löhne blieben seit April hinter dem Preiswachstum zurück. Der Beitrag vom Mittwoch ist nur der jüngste Eintrag in einem Streit, den Trump seit Jahren mit der Fed führt.

Er verbrachte einen Großteil seiner ersten Amtszeit damit, Zinssenkungen von Jerome Powell zu fordern, dem Vorsitzenden, den er selbst nominiert hatte. In einem Moment beklagte er sich, die Fed sei „verrückt geworden“, tat ihre Zinsetzer als „Dummköpfe“ ab, weil sie die Zinsen nicht schnell genug senkten, und dachte offen gegenüber Beratern darüber nach, ob er die rechtliche Befugnis habe, Powell einfach zu feuern.

Die Angriffe auf Powell führten zu nichts, da der nun ehemalige Fed-Chef öffentlich erklärte, er werde nicht zurücktreten, wenn er dazu aufgefordert werde. Trumps Versuche in seiner ersten Amtszeit, das Fed-Direktorium mit Loyalisten wie Stephen Moore und Herman Cain zu besetzen, scheiterten beide vor der Bestätigung.

Er ließ die Druckkampagne in seiner zweiten Amtszeit wieder aufleben, indem er Powells Spitznamen „Zu spät“ zurückholte, eine Untersuchung des Justizministerium wegen Kostenüberschreitungen bei der Renovierung des Fed-Hauptsitzes vorantrieb, die Staatsanwälte schließlich fallen ließen, und seinen eigenen Vorsitzenden des Council of Economic Advisers, Stephen Miran, in den Fed-Vorrat berief, während er nach einem permanenten Nachfolger suchte.

Warsh, der von ihm gefundene Vorsitzende, erklärte den Senatoren bei seiner Bestätigungsanhörung, er werde „strikt unabhängig“ sein und die Zinsen nicht einfach deshalb senken, weil der Präsident es verlange.